你曾經想過有一天可以不用為錢工作，每天過自己想要的生活嗎？這正是「財務自由」的模樣。但要實現這個目標，提早做好退休金準備才是關鍵。
退休金可分為 3 類：
- 職業退休金(如勞工退休金)
- 政府退休金(如勞保年金)，還有個人化的退休投資組合。
- 個人自行準備的退休金。
近年來，越來越受到關注的是一種能「自動跟著年齡調整投資比例」的工具：生命週期基金，或稱目標日期基金（Target Date Fund）。
我是邱茂恒，也可以叫我查爾斯(獅)，我是國際認證理財規劃師CFP，除了是財務顧問外，也是一名講師。目前已經為超過百人進行財務諮詢或財務規劃，也演講過上百場的講座。歡迎與我預約30分鐘了解財務規劃流程，理解如何實現自己理想的財務自由！
生命週期基金是什麼？
生命週期基金的核心概念是「隨著年齡調整資產配置」，簡單來說，它會根據你設定的退休年份（例如2045年），隨著時間接近那個目標，自動幫你把資產從高風險的股票，轉移到穩健的債券或現金，讓你退休時不只資產有成長，也能保住成果、安心提領。
隨年齡調整資產配置的策略，需要考慮到的關鍵要素有 3 個：
目標確定
- 距離目標日期時間越久(年輕時期)：年輕族群距離退休較久，可以透過投資預期報酬較高的資產類別（主要是市值型股票組合），來積極增加資產應對退休需求。
- 距離目標日期時間越近(年長時期)：年長族群屆齡退休，風險承受能力降低，可以將資產逐漸轉向較為保守的資產（如債券組合等配置），以保護已累積的資產，退休生活也能保有餘裕。
資產配置
因不同的資產類別都具備不一樣的特性，主要考慮波動風險以及年化報酬率，例如股票年化報酬率最高，但波動風險也最大；債券年化報酬率中等，波動風險也中等；現金年化報酬率最差；波動風險也最小。依照這樣的概念，就可以得出搭配的投資組合，需要根據目標持有多少年，得到多少報酬，持有時可能會遇到什麼樣的波動風險影響。
風險承擔
- 財務彈性較佳：年輕族群距離退休時間較長，有更多時間從市場波動中恢復，也比較保有工作、其他機會等財務彈性，因此適合將多數資產配置在波動風險較高，長期年化報酬率也較高的組合。
- 財務彈性較差：屆齡退休或已退休的年長族群，投資期限較短，財務彈性也較小，更需要考慮風險承受的能力。投資資產就要以保護已累積的資產以及使用彈性為主，而不再只是追求較高的報酬率。
實例解析：澳洲退休金AMP MySuper 生命週期基金怎麼做？
AMP MySuper 生命週期基金，主要投資策略是根據目標成員的年齡、投資時間範圍與風險承受能力，動態調整成長型和防禦型資產的配置比例。（延伸閱讀：iShares目標到期系列ETF：懶人退休投資的新選擇）
想更具體了解生命週期基金怎麼幫不同年齡族群配置資產？我們來看看澳洲知名退休金計畫AMP MySuper的設計。
這個基金會根據投資人的出生年代，自動分成不同年齡區間，對應不同的資產配置策略。每一個族群的資產，會隨時間慢慢「從攻轉守」，幫助投資人隨年齡變化而調整風險與報酬。
(以下圖片皆來源於AMP Mysuper Quarterly Report 2024)
1.AMP MySuper 1990s Plus：這是最年輕的一個族群，剛踏入職場，擁有非常長的投資時間，具備非常大的財務彈性來應對市場波動。主要目標是積極累積退休金，因此可以將投資組合集中在成長型的資產類別。（延伸閱讀：年輕人不需要考慮退休計畫？存退休金的年紀從目標設定開始？）
2.AMP MySuper 1980s：約三十多歲到四十歲出頭，還有很長的職業生涯，有足夠時間及財務彈性，首要任務還是快速累積資產，為退休金做好準備。
3.AMP MySuper 1970s：這族群已經在職場穩定發展，擁有10到20年工作經驗，但距離退休還有一大段時間。主要目標仍然是增長和擴大其不斷增長的退休金，適用投資集中在成長型資產類別的策略。（延伸閱讀：40歲才存退休金來得及嗎？補足退休缺口的3個關鍵）
4.AMP MySuper 1960s：這族群已經處於退休的十字路口，工作多年理當累積不少資產。為了考慮平衡資產組合面對屆齡的退休，以及財務彈性逐漸下降，投資上將提高防禦型資產的比例。（延伸閱讀：50歲起黃金十年啟動退休規劃，4Ls框架助你掌握安心老後關鍵）
5.AMP MySuper 1950s：接近職業生涯尾巴的族群，開始更專注於為退休做準備。投資時間範圍相對較短，因此資產配置的重點轉為保護已經累積的資產，持續提高防禦型資產的比例。（延伸閱讀：為何以房養老不划算？三大風險讓你重新思考退休財務規劃）
6.AMP MySuper Capital Stable：這是已經退休的族群了，幾乎多數人已經不再有主動增加收入的能力，也不再提撥金額到退休金帳戶，將依靠這筆退休金餘額，來支應日常生活的支出。資產配置的重點是保護他們已經累積的資產，因為他們防禦型資產比例不能太低。
| 出生年代 | 年齡層說明 | 資產配置方向 | 目標 |
|---|---|---|---|
| 1990s | 20-30歲初入職場 | 以成長型股票為主 | 投資時間長、風險承受力高，目標是快速累積退休金 |
| 1980s | 30-40歲職場打拼期 | 股票為主 逐步調整 | 投資時間長、風險承受力高，目標是快速累積退休金 |
| 1970s | 40-50歲職涯穩定期 | 成長型為主 漸進轉型 | 還有15–20年可投資，開始考量風險平衡 |
| 1960s | 50-60歲退休前十年 | 增加防禦型資產 （債券） | 還有10年可投資，開始考量風險平衡 |
| 1950s | 即將退休 | 以防禦型資產為主 | 投資期短、需穩健保本，保留資產彈性 |
| 已退休 | AMP Capital Stable | 高比例債券與現金 | 無新收入來源，資產以支撐日常開銷為主 |
讓投資跟著人生節奏走，就能更靠近財務自由
生命週期基金，是一種隨著年齡與退休時間自動調整投資比例的智慧工具。
它就像為你量身打造的投資導航系統——年輕時衝刺成長，接近退休時穩健保本，讓你一路走來都不用手動調整，輕鬆兼顧報酬與風險。
生命週期基金的各項特色優勢，適合進行長期退休規劃，這也是為什麼許多國家的退休金架構，是以生命周期基金為基礎。目前台灣除了私校退撫基金在沙盒測試外，其他退休基金並無使用這樣的架構。
但我們每一個人，都可以從自己的退休規劃做起，提前布局，讓資產配置隨人生階段自然進化。
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