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分紅保單分紅方式是什麼?利差益、死差益、費差益及哪些優缺點或爭議要注意?

2023年下半年,國內著名的壽險公司時隔13年再次推出「分紅保單」,憑藉著龐大的業務大軍,又狂吸了一波保費,Dcard 和 PTT 論壇常見討論,近期來規劃的客戶也曾經購買過。究竟分紅保單有什麼魅力?可以買嗎?就讓我們來為大家拆解分析。

分紅保單是什麼?分紅從哪裡來?

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圖片來源:Freepik

分紅保單的運作方式是,當保戶繳交保費後,頭幾年會享有一定的壽險保障,保費則交由保險公司的專業投資團隊管理,在投資有收益、理賠金額較預期少、保險費用較預期低的情況下,保戶可以獲得分紅。

標榜的是既擁有壽險保障,還可以透過專家來管理資金,達到增值的目的,一舉兩得。

所以,保單的分紅,就會來自三個部分:

投資有收益:利差益

利差益指的是資產運用的實際利益率,大於責任準備金計算所採用的預定利率時產生的利益。

想像你把錢存入銀行,銀行給你的利息是存款的回報。如果你借給別人錢,你可能會要求更高的利息作為你承擔風險的回報。

保險公司也會用收到的保費來投資,賺取利息。當保險公司從這些投資中獲得的利息(實際利益率)高於他們原本預計(或是「預定」)會用來支付未來賠償的利息時,這個額外的利息收入就被稱為「利差益」。

理賠較預期少:死差益

死差益指的是由實際死亡率低於預定死亡率,按預定死亡收取的保費支付實際死亡成本後有盈餘而產生的利益。

這和保險公司預測的人們何時會去世有關。保險公司會根據過去的數據預測一定時間內會有多少人去世,並根據這些預測來設定保費。

如果實際上去世的人比預測的要少,保險公司就不需要支付那麼多的賠償金。因此,保險公司就會因為付出的賠償金比預期少而有額外的盈餘,這就是所謂的「死差益」。

保險費用較低:費差益

費差益指的是保險公司實際的營運管理費用低於預計的營運管理費用時所產生的盈餘。

這是指保險公司在營運管理上花費的實際成本比預算的要低。舉一個生活例子來說,就像你制定一個月的生活開支預算,但通過精打細算,最終花得比預算少,那麼你節省下來的錢就相當於「費差益」。

對保險公司來說,這表示他們比預期的更有效率地運作,從而節省了成本,這部分節省下來的錢就是他們的額外盈餘。

此外,雖然過往紀錄都是能夠穩定分紅,但條款上載明並非「保證分紅」,在沒有收益的情況下,是無法獲得分紅的。

從這樣的架構來看,其實就相當於購買壽險加上基金的組合,只是今天基金的操盤團隊是壽險公司,而非一般的投信基金公司。另外,如果保險公司營運不佳,產生過多的費用,也會影響到分紅。

分紅保單的優缺點

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從上面的拆解來看,分紅保單最大的優點就是,可以同時滿足壽險與投資的需求,但有兩個最大的劣勢:缺乏彈性、分紅資訊不透明。

缺乏彈性

對於沒有壽險需求的投資人來說,透過分紅保單來投資,就得要多負擔壽險的費用。也就是說,每期繳交的保費,並不是全部都拿去投資,而是有一部分拿去購買壽險,資產增值的效率一定比較差。

再者,人一生的壽險需求也會隨著時間改變,把壽險保障綁在分紅保單裡,不僅失去彈性,無形中也會多負擔了壽險的成本。

另外,在保單繳費期間,如果有緊急資金需求,解約也會需要負擔損失,減少了資金運用的彈性。

分紅資訊不透明

今天如果是透過一般的基金、ETF投資,我們都可以輕易地透過網路查詢到概況,像是前十大持股、產業分布、國家分布、總費用率等等的資訊,基金過往的績效如何,也是一目瞭然。

然而,如果是透過分紅保單,不僅以上資訊全無,另外像是「死差益」、「費差益」等,也都讓保戶摸不著頭緒。採用這樣的投資架構,由於不清楚操作團隊的投資風格(保守型、穩健型、還是積極型),所以無法判斷究竟適合什麼樣類型的投資人。而投資人實際到底負擔了多少費用,更是無從得知。

投資歸投資,保險歸保險

分紅保單這樣的設計,或許會適合「忙碌無暇理財」的族群。然而,現在投資管道已相當多元且便利,只要願意花一些些時間,就可以開始投資,CP值相當高,而且資訊相當透明。若只是以沒時間當藉口,那就只能認命地當冤大頭。

在財務規劃的領域,投資、保險各有其功能,想用一張分紅保單或是投資型保單同時解決,看似簡單便利,但如果沒有考量費用、保險需求、投資團隊績效等其他條件,就容易買到不符合自身需求、費用又高昂的商品。(延伸閱讀:爸媽幫買的保單很廢,繳了好幾年該放棄嗎?

讓「投資歸投資,保險歸保險」,不僅保有彈性、符合需求,而且費用相對低廉,只要釐清自身需求、每年撥一些時間檢視,就可以讓理財成果最大化,更貼近自己的人生夢想。(延伸閱讀:實支實付保單停售潮!雙實支實付有必要性嗎?

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文章出處:分紅保單可以買嗎?跟投資型保單、儲蓄險有什麼不同?

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洪哲茗 國際特許財務分析師CFA
文章: 51

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