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面對美元降息,現在是鎖定高利率美元定存的最佳時機嗎?

隨著美國聯準會可能即將實施降息政策,各家銀行為了爭取客戶的美元存款,紛紛推出高利率的存款方案,年利率大於5%的比比皆是,相較於台幣定存不到2%的利率,相當有吸引力。投資者在此時常常面臨問題:如果預期美國聯準會將開始降息,是不是該趁現在鎖定美元的高利率呢?這個選擇不僅關乎利率的吸引力,還涉及未來政策變動對投資報酬的潛在影響。

當心賺了利息,賠了匯差

考慮到匯率波動可能對存款回報產生顯著影響,下表為過去5年美元兌新台幣的匯率高低點:

年度20202021202220232024
最高30.55828.66632.40532.50432.692
最低28.01127.38927.42229.66530.670
振幅*8.70%4.56%16.66%9.13%6.38%
註:振幅 = (最高 – 最低) / (最高與最低的平均)

美元兌新台幣的匯率,相較於其他貨幣來說,算是相對波動較小的了。但即便如此,過去5年的匯率高低點落差,最少的有4.56%,最高的甚至有16.66%。所以,美元高利定存與台幣定存的3%利差,跟每年的匯率波動比起來,可以說是小巫見大巫了。

當然,或許會有同時賺到利差與匯差的可能性,但是別忘了,如果匯率高於買進美元的成本時,高利定存卻還沒到期,此時提前解約,利息是會依照「牌告利率」而非「高利定存利率」打八折,利差會大幅縮減。

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照片來源:2024/5/13台灣銀行美元定存牌告利率

美元高利定存的轉移成本與利率風險

除了考量匯差因素外,由於高利定存的承作條件通常限定「新資金」,而「新資金」的定義是指:從他行轉入的資金,或是以新台幣換匯才符合資格。換句話說,高利定存到期後,就成為「舊資金」,無法再適用到期時的高利定存方案,只能適用利率明顯低很多的牌告利率。如果想轉到他行成為「新資金」,勢必要負擔匯款成本,不見得划算。

換個角度想,銀行好不容易用「高利定存」請君入甕的客戶,怎麼可能輕易放走呢?銀行可不是慈善機構、散財童子啊。

再者,如果聯準會真的開始降息,未來美元定存利率又一路下調(通常這時還伴隨美元貶值),屆時與台幣定存的利差縮小,甚至低於台幣定存,也不是不可能的事情。(延伸閱讀:美國公債20年最低!現在適合買美債嗎?投資前必須思考的3個問題

購買金融商品要回歸自身的需求

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照片來源:lexica

如果購買美元定存的目的,是想要享有高利率同時賺到匯差的「投機」行為,那麼當美元走勢不如預期時,就自己摸摸鼻子認了,財務顧問這邊也沒有什麼可以建議的了。XD

但我們換個情境,如果是預計兩年後到美國留學,要開始準備一筆美元資金,此時採用「定期定額換匯」的方式,不僅可以享有高利定存的資格,並且採用分批換匯的策略,降低匯率波動的風險,就會是一個不錯的方式。(延伸閱讀:2023出國換匯攻略

同理可以適用於匯價直直落的日圓(拜託不要再問顧問日圓到低點了沒…),假如每年定期有到日本旅遊的需求,可以先擬好旅遊的預算,分批購買日圓,旅遊時就是把日圓花光光,就是一個合適的理財策略。

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文章出處:美元優利存款好誘人!可以趁降息前鎖定高利率嗎?

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洪哲茗 國際特許財務分析師CFA
文章: 54

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