近期通貨膨脹討論得沸沸揚揚，彷彿持有的資產馬上就要縮水了。讓我們來實際了解通膨所帶來的影響，以及該如何妥善的配置投資組合，度過通膨危機。
通貨膨脹物價上漲，還有哪些影響？通貨膨脹代表平均物價持續上漲，導致同樣100元的金錢，能購買的東西越來越少。實際上，通貨膨脹並不罕見，台灣近年來通膨率約為1%~2%，隨著疫情與全球性通膨的影響，的確可預期通膨率會有較大幅的成長。
然而適度的通膨其實有益於經濟，能促使大家更願意花錢，讓資源流動；假設物價下跌、通貨緊縮，企業可能會降低廠房的投資，導致失業率上升等不良影響。
既然通膨是普遍的經濟狀態，所以長期獲利原則來看，資產配置本身就要具備抗通膨的能力。面對後疫情時代的預期高通膨，不妨視為投資的期中考，藉此重新審視資產配置的合宜性。
抗通膨資產配置策略分三類：股票、債券、現金
• 股票
收益來源包含「股息」、「股票買進賣出差價」，相對來說獲利空間最高、風險也最高；但卻是能夠超越市場平均收益，為抗通膨的主力。
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• 債券
收益來源主要是「票息」或「債券面值」，購入時就會確定收益率，因此也被稱為「固定收益」。相對於股票而言，獲利低但風險也低
※常聽到的「ETF」則是一籃子「股票」或「債券」的概念，透過多支股票或債券的組合，有效降低個別企業的經營風險，使投資組合的波動性低；概念上來說可以視為符合市場收益率的投資標的。究其根本就是分散風險的股票或是債券，故不另外分類別。
• 現金
手上持有的現金，包含但不限銀行存款、短期定存等。獲利最低、但風險也最低，最容易受通膨影響。
通膨時期，買房子是個好選擇嗎？
要注意「房地產」並不屬於投資工具，即便部分人會用「房屋出租」當作收入來源；但不動產的購屋成本高昂，再加上相關稅負以及租屋管理、維護等隱形成本；若納入資產配置，投資占比過高，不符合資產多元配置原則。
但房地產的確具有抗波動的能力，因此若想將之納入投資組合的話，建議考慮「REITs 不動產投資信託」。此標的能讓投資人以較低門檻參與不動產市場「商辦出租」的獲利，雖然沒有實際持有不動產，但可以在證券市場中交易，在市場流通性更高。
REITs的風險與收益介於「股票」與「債券」的中間，再加上不動產特性，使得此標的具有優秀的抗通膨特性。
抗通膨兩大原則：緊急預備金與多元投資
降低手中現金與定存比例，適度預留緊急預備金。
通膨狀態下，「現金」與「銀行活 / 定存」都屬於貶值最快的項目，因此降低現金與存款比例是第一原則。重新檢視日常生活的支出，一般建議保留6個月必要支出作為「緊急預備金」；必要支出包含個人、家庭或是企業營運的基本費用。
但這僅是通則，若企業受疫情影響嚴峻，短期內無法快速復甦的話，通常會建議保留12個月的預備金，這部分就需要與財務顧問評估總體經濟狀況、收入來源…等，進行詳盡的規劃。
多元資產配置：股票＋其他資產
擊敗通膨的最佳解就是：多元資產配置－「股票為獲利主力，搭配其他類別資產分散風險」。
「股票」才是長期擊敗通膨的利器，舉例來說台灣近30年來的通膨率約為1.7%，而股票市場的平均獲利遠超過此。整體股票市場就是抗通膨的最佳選擇，其中又以具穩定特性的「公共事業」、「能源業及基礎材料產業」，以及怎樣都需要使用的「民生必需品」，這些類別的股票抗通膨特性最為高。挑選股票時要留意，不只是要看公司配發的股利，公司本身是否具成長性也是關鍵。
股票之外，再搭配「債券」、「ETF」、「REITs」…等其他類別資產，就能達到擊敗通膨，以及累積資產，並且降低只有股票時的財務高波動。每人適用的投資配比與金額均不相同，建議向專業財務顧問諮詢，規劃最長遠的抗通膨資產配置組合。
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結論
股神巴菲特曾說：「旁人貪心的時候保持謹慎；旁人恐懼的時候貪心。」
若是因為害怕市場波動，選擇保留多數的現金在身邊；雖然不用承擔市場波動風險，但也會隨著通膨導致資產縮水，離安心退休越來越遠。做好多元資產配置，勇於承擔市場波動的風險，就能順利擊敗通膨！
