很多人以為「我有買一支ETF，我就有投資組合了」，但其實真正的投資組合是你所有資產的總合，包括：現金、房地產、股票、債券，甚至是你的車子。
我是邱茂恒，也可以叫我查爾斯(獅)，我是國際認證理財規劃師CFP，除了是財務顧問外，也是一名講師。目前已經為超過百人進行財務諮詢或財務規劃，也演講過上百場的講座。歡迎與我預約30分鐘了解財務規劃流程，理解如何實現自己理想的財務自由！
投資組合為什麼要這樣看？因為你的錢只有一筆——你用去哪裡，就代表你少了其他的可能性，這就是所謂的機會成本。
舉例來說，如果你有 100 萬，一個選擇是拿去買車，另一個是拿去投資。如果投資組合長期報酬率是 7%，10 年後這 100 萬可能變成近 200 萬，你也就多了一筆可以拿來買房的頭期款。
又或者，你覺得自己報酬率很高，投資能有 10%。但如果你只有 100 萬放在投資，另外 900 萬都放在1%利息的定存，那你的整體資產報酬率只有 1.9%，其實非常普通。
所以——我們不能只看單一投資標的的表現，而要從「整體資產配置」去思考投資策略與財務目標。
簡單來說：投資組合不是股票清單，是你人生財務的總體佈局。因此，真正的關鍵不是你買了哪支股票，而是你怎麼安排你的資產。
投資，不是看單一表現，而是看你整體往哪裡走
投資組合的思維核心在於「全面整合」，不是關心哪一檔基金最近漲得好，而是問自己：我的所有資產，是否正在朝正確的財務目標前進？
這包含的不只是股票和基金，也包含你的購屋計畫、買車時間點、旅遊安排，甚至是你什麼時候退休。這些決定都會影響你有多少資金可運用，以及你需要承擔多少風險。
所以，當我們評估投資績效，不該只盯著一兩筆投資賺多少，而要思考：這樣的資產配置，是否能幫助我在預定時間內，達成我真正想要的人生目標？
從目標與財務狀況出發，打造多元化投資組合
真正有效的投資組合，從來不是照抄別人的比例，而是根據你自己的財務目標與時間軸來量身打造。
舉例來說：如果你打算在 10 年後買房，需要準備 200 萬頭期款，那你就得反推——要怎麼配置資產，才能在第十年達到這個目標？這時，選擇投資工具時就不能只看「報酬高不高」，還要看：
- 它的波動風險大不大？
- 持有期間能不能撐過市場起伏？
- 你的整體資產是否承擔得起？
這就是「多元化資產配置」的意義：不同目標，需要不同的資產組合。長期目標可以承受波動、追求成長；短期目標則該保守穩健、以本金安全為重。
我們可以運用賓州大學華頓商學院Jeremy Siegel教授, Stock for the Long Run的研究追蹤西元1802 年到 2021 年間，若在不同資產類別（股票、債券、國庫券、黃金和美元）投資1美元，經過通貨膨脹調整後的實際價值變化。
得出以下4點結論值得我們記住：
- 「時間」是投資的最強槓桿：不同資產類別的成長性不同，複利的累積超越人們的想像。
- 報酬越高，風險越大：較高的潛在報酬伴隨著較高的波動風險。
- 通貨膨脹會吃掉現金的價值：不投資也是在虧損，只是你沒感覺。
- 多元化分散的重要性：不同資產類別的表現不同，多元化可以降低單一風險對整體的衝擊。
投資的設計，從來就不是「找報酬率最高的那個」，而是「選一個在你時間範圍內可承受、能實現目標的組合」。
因此我們就可以有個判斷標準為基礎(如下表)，去根據財務目標及財務狀況設計投資組合。例如在財務狀況評估過的情況下，若目前只需要為30年後的退休計畫考量，那確定可以投資的閒錢就可以投資在連動世界經濟的投資組合(如VT)，也可以大致判斷出會有多少的資產累積，是否足夠支應退休生活。(延伸閱讀：生命週期 / 目標日期基金是什麼？實踐財務自由必知的投資策略)
| 目標報酬率（費用後） | 適用情境 | 股債比 |
|---|---|---|
| 3% | 1~3年、退休 | 30% / 70% |
| 4% | 3~5年、退休 | 50% / 50% |
| 5% | 5~7年 | 70% / 30% |
| 6% | 7年以上 | 90% / 10% |
| 7% | 10年以上 | 100% / 0% |
打造多元化的投資組合需要先知道的5件事
建立一個多元化的投資組合在財務上是很重要的關鍵，這可以幫助我們分散風險，追求長期的財務目標。以下是必須先了解的投資組合5大基本概念：
資產配置：投資組合的骨架
資產配置是你整個投資組合的基礎決策，決定將投資金額分配到股票、債券或現金。不同的資產類別有不同的風險和報酬特性。
資產配置是影響風險和報酬的最重要因素之一，甚至比選哪幾檔 ETF、何時進場更重要。
顧問提醒：不需要一開始就投資所有類別的資產，可以從股票和債券基金開始。資產配置應該根據風險承擔能力、投資目標和時間（投資持有期間）來決定。
年輕且風險承擔能力較高、投資期間較長的人，可以考慮較高比例的股票；而接近退休、收入不確定，則應配置較高比例的債券等較穩健的資產。
多元化分散：不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡
「不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡」是投資的重要心法。所謂的「多元分散」，意思是：不要只把錢放在單一產業、單一公司，甚至單一國家身上。舉例來說：
- 如果你只買一家科技公司的股票，它出了問題，你的投資就全軍覆沒。
- 如果你買了全球各地、不同產業的ETF，那即使某個區域或產業表現不好，其他資產也還能撐住整體表現。
這種分散策略，能有效降低「單一事件導致大損失」的風險，也就是金融上說的「非系統性風險」。
顧問提醒：透過投資共同基金或ETF，是實現多元化分散最簡單有效的方式，可以分散投資到多檔不同的股票或債券。
風險與報酬的平衡：高報酬伴隨高波動風險
想要追求更高的潛在報酬，通常需要承擔更高的波動風險。因此了解不同資產類別的波動風險和報酬特性，確認自己的財務目標及現況，可以幫助我們做出更明智的投資決策，並設定合理的投資預期。
顧問提醒：股票通常被認為是波動風險較高的資產，但長期而言可能帶來較高的報酬；債券通常被認為是波動風險較低的資產，但報酬也相對較低。我們需要根據自己的風險承擔能力、財務目標及財務現況來選擇合適的投資組合，而不只是單看報酬率來決定。
投資期間：時間是我們的朋友
投資期間指的是，預計持有投資組合的期間，白話文就是：你打算這筆錢放多久？
投資期的長短，會決定你承受風險的程度，也會影響資產配置策略。（延伸閱讀：你以為投資是追逐嗎？不，其實投資是等待）
舉例來說：
- 如果投資目標是長期的（例如退休），我們可以承受較高的短期波動，因此可以配置較高比例的成長型資產（如股票）
- 如果投資目標是短期要達成的（例如5年後買房），則應該選擇風險較低的資產，以保護本金在要使用時能確定。
顧問提醒：越早開始投資越好！時間可以幫助我們攤平成本、提高風險承擔能力、享受複利效應，並有更長的時間來應對市場波動及意外的彈性。
定期檢視調整、再平衡：保持投資組合在正確的軌道上
市場漲跌會改變你原本的「股／債」或「股票／債券／現金」比例，風險也跟著跑偏。舉例來說：
如果你一開始設定 60% 股票、40% 債券：
- 股市暴漲時，股票占比可能飆到 70%，風險變高。
- 股市大跌時，股票占比可能跌到 50%，成長機會也少了。
這時候就需要「再平衡」，確保投資組合在正確軌道上。該怎麼做呢？延續前面用的案例比例：
- 定期檢查：建議每半年或每年看一次帳面比例。
- 回歸原設定：把股票、債券各調回最初的 60：40。
- 配合目標調整：如果你的人生計畫改了（例如要延後買房），順勢同步調整配置比例。
顧問提醒：不需要非常頻繁地調整投資組合，1年1次或半年1次的檢視和調整通常就足夠了。
投資是一場馬拉松，有策略比跑得快更重要
投資不是靠一時靈感選到飆股，而是靠長期紀律與整體佈局。這篇文章分享的，不只是「怎麼分配錢」，而是一種思維轉換：
從只關注個股績效 → 到設計一個支撐你未來人生的資產系統。
掌握了資產配置、多元分散、風險理解、投資期間與再平衡這五個核心概念，你就具備打造投資組合的基礎認知。但真正的挑戰剛開始：如何依照這些原則落實在自己的現況中？怎麼知道目前的資產配置，能不能支撐你 5 年後買房、30 年後退休？
如果你也卡在這個階段，那也許，我們可以幫上忙。
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為什麼選擇定方｜個人/家庭財務規劃｜案例分享
