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月配息股票好嗎?高股息很香?存股族先了解這些優缺點!

台灣股民瘋高股息!近年以來,只要名字冠上「高股息」兩個字,往往成為資金追捧的標的。最近常上新聞版面的ETF 00940,因為主打低單價(同樣的錢可以買比較多張)、月月配(每個月都有錢拿),募集時火熱到金管會都出面關切。

只是,月配息股票真的這麼好嗎?為什麼投資人如此熱衷呢?

我是洪哲茗,國際特許財務分析師CFA。出身理工科系的我,善於拆解金融商品、破除金融話術。不銷售金融商品,讓我更能夠客觀分析商品優劣,目前已為超過百人進行財務規劃,歡迎與我預約30分鐘了解財務規劃流程,了解如何為理財做最好的選擇!

為什麼人們喜歡配息

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照片來源:freepik

人是討厭損失、規避風險的動物,會傾向先拿到獲利,所以當手中的股票有賺錢時,會想要落袋為安。配息也是一樣的概念,即使知道錢只是從左邊口袋拿出來,放到右邊口袋,還是可以產生心理的安定感。

再者,因為增加收益平準金的機制,讓ETF可以穩定地每季、甚至每月配息,對於投資人來說就產生相當高的吸引力,讓人有「每月加薪」的美好錯覺。

最後,當報紙新聞、各大網紅、朋友同事都這樣做,就會更加強化,導致一窩蜂的現象。(延伸閱讀:面對美元降息,現在是鎖定高利率美元定存的最佳時機嗎?

高配息與高報酬,你想要選哪個?    

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照片來源:freepik

由於許多高配息ETF的成立時間不長,我們就拿老牌的高息ETF 0056來跟市值加權的0050比較:

 00560050
持有時間年化報酬率%年化標準差%年化報酬率%年化標準差%
3年14.7818.4112.1620.49
5年17.9117.7021.1520.93
10年11.5815.0414.1216.82
資料來源:Morningstar,5/23收盤

雖然0056的波動(標準差)確實比0050小,但是在5、10年的報酬率也輸給0050。再進一步看衡量風險/報酬比率的夏普比率,10年下來0050的0.80是遠優於0056的0.60。也就是說,0056雖然波動較低,但是相對損失的報酬率更多!所以說,配發較高的股息,並不代表較高的報酬率!(延伸閱讀:高股息ETF好嗎?季配息、月配息缺點有哪些?投資高股息ETF前的四大必看重點

股票配息的隱藏成本

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照片來源:freepik

再者,投資高配息的股票,我們還必須多負擔一些成本,例如:

  1.  匯費:每筆15元,配息頻率增加的話,累積起來也是一筆不小的成本。
  1. 健保補充費:每筆配息如果超過2萬元,就要課2.11%的健保補充費。
  1. 所得稅:股利的可扣抵稅率為8.5%,所以如果所得稅率高於12%,領越多股息,隔年就要補繳越多所得稅。

股票配息不是不好,要回歸理財的目的

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照片來源:freepik

任何金融商品都有其特性,沒有絕對的好與壞,而是要依我們理財的目的來選擇。舉例來說,如果是一位沒有固定收入的退休族,透過配息來支應每月生活開銷,只要充分了解上述的配息成本以及ETF的投資內容,那麼這樣的選擇或許是可行的。

反過來說,對一位還在累積資產的年輕人,每月生活開銷由自身的薪資收入來支應,所以拿到的配息仍然是要再投資,此時拿到配息不僅要多花成本,還要再多花時間把配息投入新的標的,相對就不是一件有效率的事。(延伸閱讀:4月遠方說書會-持續買進:資料科學家的投資終極解答,存錢及致富的實證方法

當然,要如何衡量這些ETF的績效表現,而不是單單只看配息率、報酬率,對投資人來說可能又是一件更困難的事了。

若只著眼於配息,忽略自己的理財目的、現況,甚至沒有好好做功課,研究ETF的投資方式,最終結果往往就會不如預期。

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洪哲茗 國際特許財務分析師CFA
文章: 66

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