定方財務顧問-投資冷知識,你能答對幾題?這些冷知識背後隱含的3個長期投資原則

投資冷知識,你能答對幾題?這些冷知識背後隱含的3個長期投資原則

今年9月份的遠方系列講座,為定方的客戶們整理了一些投資歷史上有趣的冷知識,帶來了不錯的迴響。在開始閱讀本文之前,建議可以先花兩分鐘,填寫下面這個小小的測驗卷:投資冷知識大挑戰

接著我們再來說明,這些冷知識的背後,隱含了哪些重要的投資原則。

不要擇時進出

Q1. 1987年10月19日黑色星期一,當天道瓊工業指數下跌幾%? 22%
Q2. 1987年一整年,道瓊工業指數的報酬率是幾%?2.26%
Q3. 「殖利率倒掛」是指,長天期公債利率低於短天期公債利率,通常倒掛後一段期間,經濟就出現衰退。請問自1976年以來,共發生過幾次殖利率倒掛的現象?7次
Q4. 承上題,過去發生殖利率倒掛後,平均過幾個月後即發生經濟衰退?18.5
個月

1987年的黑色星期一,至今仍是投資市場單日跌幅最重的一天。但有趣的是,我們可能會直覺地以為,當年度股票市場的表現也不會太好,然而事實上當年度道瓊指數還是小漲的,可見短期市場多麼難以預測。

附帶一提,因為黑色星期一的關係,交易所研擬了「熔斷機制」,當單日跌幅達20%時就會停止交易。也就是說,除非機制有改變,否則黑色星期一的跌幅紀錄,是不可能被打破了。

「殖利率倒掛」也是目前市場熱門議題,雖然後續真的也都出現衰退,但時間長短不定,很難說就是殖利率倒掛所造成的。再者,從倒掛發生到真的衰退,這段時間多數時候股市都還是上漲的。也就是說,僅憑殖利率倒掛就賣出股票,反而會錯失這段時間的漲幅。

延伸閱讀:為什麼市場會擔心「殖利率倒掛」?我需要調整資產配置或出清股票嗎?

充分分散

Wealth Management Advisor.
Q5. 道瓊指數共涵蓋30檔成分股,現在的成分股與30年的成分股,有幾檔是相同的?11檔
Q6. 羅素3000指數涵蓋美國大中小型共約3,000家的個股,該指數自1987年到2019年間,總報酬為387%   請問此期間,有多少比率的個股,其報酬率為負?47%
Q7. 承上題,有多少比率的個股,其報酬率大於1,000%??7%

能夠入選道瓊指數成分股的公司,都是一時之選,具有相當影響力的公司。然而,經過30年的時間,卻僅有11檔成分股屹立不搖。

第六題,有47%的個股抱了30年,報酬率卻是負的,很訝異嗎?不是長期投資都會賺錢嗎?更可怕的在後頭,有超過30%的個股不僅報酬率是負的,而且還腰斬…

只有7%的公司報酬率超過1000%,很少對嗎?不過仔細想想,就像創業一樣,最後能存活並且活得很好的公司,畢竟是相當少數的。所以,投資人真的要具備「慧眼」,才能識得英雄。

如果沒有慧眼,怎麼辦?沒關係,做好充分的分散,拿到387%的報酬,也相當不錯了,對吧?

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時間,是投資最好的朋友

Time management concept
Q8. 道瓊工業指數於1896年設立時,指數是幾點?
(目前約為32,000點)
40點
Q9.如果自成立日起投資道瓊工業指數,期間的配息也全數投入,那麼報酬率會是多少倍?174,000倍
Q10. 承上題, 道瓊工業指數成立至今的年化報酬率是多少?10.1%

目前道瓊指數32,000點,是配息沒有再投入的結果。如果是將配息再投入,代表目前指數應該是40 x 174,000 = 6,960,000點,複利加上時間真的很厲害吧!

另外,要達成複利效果,就是要將配息再投入,而不是領到股息很開心就花掉。人們總是喜歡確定的獎勵,所以只要基金或ETF冠上「高股息」的名字就會賣得很好,盤算只要買多少張高股息ETF、每年領到多少配息就可以財富自由,但若是貿然將股息花掉,是無法達到複利效果的。

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但是耐心等待是最難的。以龜兔賽跑來比喻,我們是想當快速在市場進出的兔子,還是一步一腳印、踏實累積財富的烏龜呢?

結語

投資的原則與策略很簡單,但是要做到這樣的投資紀律,前提是必須要做好自身的收支管理、風險管理,才能夠安心投資。與其常常關心市場、擔心退休金縮水,何不盤點好財務資源、做好完善的資產配置、遠離市場雜訊,然後將時間投注在自己熱愛的事物上,耐心等待豐盛的一天到來呢?

如果測驗的分數低於60分,歡迎立即預約30分鐘免費線上諮詢 🤣

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洪哲茗 國際特許財務分析師CFA
文章: 56

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